Ставка на вырост

АРБ предлагает ввести новый вид ставки ЦБ для стимулирования инвестиционного кредитования

Чиновники всех уровней подхватили слова президента Владимира Путина о том, что жизненно необходимо разогнать отечественную экономику до среднемировых темпов – то есть до 3,5-4% ежегодно. Прогнозы Минэкономразвития при этом пока что неутешительные. Профильное ведомство сохраняет свою оценку роста ВВП на текущий год на уровне 2% и не сулит никаких выдающихся скачков. Единственная надежда – инвестиции в основной капитал. Но для благополучного исхода они должны вырасти минимум на четверть. Вопрос, как этого добиться, пока что остается открытым. На этом фоне Ассоциация российских банков (АРБ) на своем съезде предложила ввести новый вид ключевой ставки ЦБ, которая не будет превышать целевой уровень инфляции и послужит для стимулирования кредитования инвестпроектов.

Потенциал повышения эффективности производства и конкурентоспособности товаров на внутреннем и внешнем рынках в России, безусловно, имеется. Однако деловое сообщество демонстрирует редкое единодушие, в один голос говоря о том, что для этого неплохо было бы повысить эффективность управления государственными активами, либерализовать систему валютного контроля со стороны Минфина и ЦБ, а заодно и продумать механизмы для стимулирования инвестиционной активности бизнеса. Даже премьер-министр Дмитрий Медведев, выступая на итоговой коллегии Минэкономразвития 28 марта заявил, что в стране необходимо качественно улучшать конкурентную среду и при этом ориентироваться не только на продвижение в различных международных рейтингах.

Свое предложение о том, как подстегнуть инвесторов, на прошедшем ежегодном съезде АРБ выдвинул глава Ассоциации Гарегин Тосунян. «Мы поддерживаем курс на последовательное снижение ключевой ставки ЦБ. Однако положительный экономический эффект от снижения ставки будет более заметен, если диаграмма будет сопровождаться более активным инвестиционным кредитованием, доля которого сейчас в России ничтожно мала (всего 8%). Для достижения указанной цели мы предлагаем ввести новый вид ключевой ставки – инвестиционную ставку Банка России», – заявил он.

По словам банкира, такое нововведение будет предполагать создание нового продукта для банков со стороны регулятора. Речь идет о предоставлении банкам ресурсов для целевого кредитования инвестиционных проектов российского бизнеса. «Процентная ставка по таким кредитам по нашим предложениям не должна превышать целевой уровень инфляции в 4% годовых, а маржа банка-оператора не должна превышать 1,5% годовых», – пояснил свою мысль Тосунян.
Этот шаг позволил бы российскому бизнесу в условиях санкций привлекать средства на внутреннем рынке и выполнить поручение президента России об ускорении роста инвестиций в основной капитал и повышении их доли до 25% ВВП. «Данная мера по своей сути похожа на программу поддержки малого и среднего бизнеса на базе корпорации МСП. Получателями инвестиционных кредитов будут предприятия», – считает глава АРБ, отмечая при этом, что правила конкуренции ни в коем случае нарушаться не должны, а доступ к этой программе должен иметь максимально широкий круг банков, а не узкая группа.

Заодно банкиры предложили создать специализированную биржу плохих активов, на которую банки могут выставить проблемные долги и залоговое имущество. Покупателями непрофильного имущества могут стать любые инвесторы. Помимо этого Тосунян высказал идею организации межведомственной комиссии по защите конкуренции в банковской сфере. Предложение родилось на фоне явного перевеса на рынке банков с госучастием и широкой кампании по санации крупных частных банков и массовом закрытии мелких.

Издание «ВВП» постоянно следит за политикой, проводимой Центробанком. В частности, на мартовском заседании регулятор прогнозируемо снизил ставку на 25 базисных пунктов. Так что сейчас кредиты ЦБ выдаются под 7,25% годовых. Глава финансового мегарегулятора Эльвира Набиуллина при этом заявила, что видит потенциал для уменьшения ставки, но пообещала, что процесс этот вряд ли будет бесконечным: скорее всего ЦБ остановит цикл снижения в 2018 году. Стоит отметить довольно мягкую тональность риторики Банка России, что дает надежду на снижение ключевой ставки до верхней границы нейтрального диапазона в 6-7% уже в апреле.

Тем не менее сложно прогнозировать, какую реакцию встретит предложение Тосуняна. В этом году съезд АРБ впервые за долгие годы прошел без участия Эльвиры Набиуллиной. Глава ЦБ мероприятие проигнорировала, хотя изначально и была заявлена в качестве одного из спикеров. Причиной разлада, предположительно, послужил прошлогодний доклад Ассоциации, в резкой форме критикующий действия регулятора.

В любом случае экономический рост нуждается в новых факторах поддержки. В прошлом году экономика России с трудом въехала в положительную зону на нефти, выросшей вопреки всем ожиданиям. Год назад мало кто мог предположить, что черное золото будет торговаться на уровне 70 долларов за баррель. Рост подстегивает и активная подготовка к предстоящему чемпионату мира по футболу. Но оба эти фактора весьма нестабильны и временны. Своего рода константой могли бы стать частные инвестиции. Но, как известно, бизнес с готовностью вкладывается только тогда, когда четко видит перспективы развития.